中級會(hui)計(ji)資格考(kao)試(shi)財務管理真題及參考(kao)答案

　　做真題有(you)助于中級(ji)會(hui)計資(zi)格考(kao)試(shi)財(cai)務管理(li)(li)這門科目的備考(kao)。今天小編(bian)為大家整理(li)(li)了中級(ji)會(hui)計資(zi)格考(kao)試(shi)財(cai)務管理(li)(li)真題。

　　中級會計資格考試財務管理真題

　　一、單項選擇題

　　1.已(yi)知某企業目標資(zi)金(jin)結構中長期債務的比重為20%，債務資(zi)金(jin)的增(zeng)加(jia)額在0-10000元(yuan)(yuan)范圍內，其利率維持5%不變(bian)。該企業與此相關的籌資(zi)總額分界點(dian)為()元(yuan)(yuan)。

　　A.5000   B.20000

　　C.50000  D.200000

　　2.某完整工業投(tou)資項目(mu)的建(jian)設(she)期為(wei)零，第(di)一(yi)年(nian)流(liu)動(dong)資產(chan)需用額(e)為(wei)1000萬元，流(liu)動(dong)負(fu)債需用額(e)為(wei)400萬元，則(ze)該年(nian)流(liu)動(dong)資金投(tou)資額(e)為(wei)()萬元。

　　A.400     B.600

　　C.1000     D.1400

　　3.在下(xia)列評價指標中，屬于非折(zhe)現(xian)正指標的是(shi)()。

　　A.靜態投(tou)資(zi)回收期(qi)   B.投(tou)資(zi)利潤率

　　C.內部(bu)收益率     D.凈現(xian)值(zhi)

　　4.某企業擬進行一項固定資產投資項目(mu)(mu)決(jue)策(ce)，設定折現率為(wei)12%，有四個方案可(ke)供選(xuan)擇(ze)。其(qi)中甲方案的項目(mu)(mu)計算期為(wei)10年(nian)，凈(jing)(jing)現值(zhi)為(wei)1000萬元(yuan)，(A/P，12%，10)=0.177;乙方案的凈(jing)(jing)現值(zhi)率為(wei)-15%;丙方案的項目(mu)(mu)計算期為(wei)11年(nian)，其(qi)年(nian)等額(e)凈(jing)(jing)回收額(e)為(wei)150萬元(yuan);丁方案的內部收益(yi)率為(wei)10%.最優的投資方案是()。

　　A.甲方案    B.乙(yi)方案

　　C.丙方案    D.丁方案

　　5.一般而(er)言，下(xia)列已上市(shi)流通的(de)證券中(zhong)，流動性風(feng)險相對較小的(de)是()。

　　A.可轉換債券    B.普(pu)通(tong)股股票

　　C.公司債券     D.國庫券

　　6.下(xia)列各項中，屬于企業(ye)短(duan)期證券投資(zi)直接(jie)目的的是()。

　　A.獲取財務杠桿利(li)益    B.降(jiang)低企業(ye)經營風險

　　C.擴大(da)本企業(ye)的生產能(neng)力  D.暫時存放(fang)閑置資金

　　7.企業為滿(man)xx易動機而持(chi)有現金，所需考慮的主要因素是()。

　　A.企(qi)業銷售水平的(de)高低(di)   B.企(qi)業臨時舉(ju)債(zhai)能力的(de)大小

　　C.企(qi)業對待(dai)風險的態度   D.金額(e)市場(chang)投機機會的多少

　　8.企業在進行現金管(guan)理(li)時(shi)，可利用的現金浮游量是指()。

　　A.企業帳戶所記存(cun)款余(yu)額

　　B.銀行帳戶所記企業(ye)存款余額

　　C.企(qi)業帳(zhang)戶與銀行帳(zhang)戶所記存款余額之差

　　D.企業實際(ji)現金(jin)余額超過最佳現金(jin)持(chi)有量(liang)之差

　　9.在對存貨實行ABC分類管(guan)理的(de)情況下，ABC三類存貨的(de)品種數量比重大致為()。

　　A.0.7：0.2：0.1    B.0.1：0.2：0.7

　　C.0.5：0.3：0.2    D.0.2：0.3：0.5

　　10.在確定最佳現金持有量(liang)時，成本分析模式(shi)和存貨模式(shi)均需(xu)考慮的因素是()。

　　A.持有現金(jin)的機會成(cheng)本   B.固(gu)定性轉換(huan)成(cheng)本

　　C.現金(jin)短缺成(cheng)本      D.現金(jin)保管(guan)費用

　　11.某公司(si)預計2002年(nian)應(ying)收(shou)(shou)帳(zhang)(zhang)款的(de)總計金額(e)為(wei)3000萬元，必要的(de)現金支(zhi)付(fu)為(wei)2100萬元，應(ying)收(shou)(shou)帳(zhang)(zhang)款收(shou)(shou)現以外(wai)的(de)其他穩定可靠的(de)現金流入總額(e)為(wei)600萬元，則該公司(si)2002年(nian)的(de)應(ying)收(shou)(shou)帳(zhang)(zhang)款收(shou)(shou)現保證率為(wei)()。

　　A.70%    B.20.75%

　　C.50%    D.28.57%

　　12.對國有(you)獨(du)資公司而言，下列項(xiang)目中屬于國有(you)資本收益的是()。

　　A.企業所得稅   B.凈利潤(run)

　　C.資(zi)本公積    D.息稅前利(li)潤(run)

　　13.在下(xia)列股利(li)(li)分配政策中，能保持股利(li)(li)與利(li)(li)潤之(zhi)間一定(ding)的(de)比例關系，并體現風(feng)險(xian)投資(zi)與風(feng)險(xian)收益對等原則的(de)是(shi)()。

　　A.剩余股(gu)利政策(ce)    B.固定股(gu)利政策(ce)

　　C.固(gu)定股利(li)比例政(zheng)策  D.正常股利(li)加額外股利(li)政(zheng)策

　　14.企(qi)業在利用激勵性指標對責任中心(xin)進(jin)行額控制(zhi)時，所選(xuan)擇的控制(zhi)標準是()。

　　A.最(zui)高控制標準(zhun)   B.最(zui)低控制標準(zhun)

　　C.平均控制標準   D.彈性(xing)控制標準

　　15.可以保持預(yu)(yu)算的連續性(xing)和完整(zheng)性(xing)，并(bing)能克服傳統定期預(yu)(yu)算缺點的預(yu)(yu)算方法是()。

　　A.彈性預算   B.零基預算

　　C.滾動預算   D.固定預算

　　16.下列各項中(zhong)，不屬(shu)于增量預(yu)算基(ji)本假定(ding)的是()。

　　A.增加費(fei)用預算是(shi)值(zhi)得的    B.預算費(fei)用標準(zhun)必須進行調(diao)整

　　C.原有的各項(xiang)開支都是合(he)理的  D.現有的業(ye)務活動為企業(ye)必(bi)需(xu)

　　17.對成本(ben)中心而言，下列各(ge)項中，不屬于該類中心特點(dian)的是(shi)()。

　　A.只(zhi)(zhi)考核(he)本中心的(de)(de)責任成本  B.只(zhi)(zhi)對本中心的(de)(de)可控成本負責

　　C.只(zhi)對責任成本進(jin)行(xing)控制   D.只(zhi)對直接(jie)成本進(jin)行(xing)控制

　　18.在投(tou)(tou)資中(zhong)心的(de)主要考核(he)指標中(zhong)，能使個別投(tou)(tou)資中(zhong)心的(de)利益(yi)與整個企業的(de)利益(yi)統一起來的(de)指標是(shi)()。

　　A.投(tou)資利(li)潤率   B.可控成本

　　C.利潤總額    D.剩(sheng)余(yu)收益

　　19.用于評(ping)價企業盈利能(neng)力的(de)總資產(chan)報(bao)酬率指標中(zhong)的(de)“報(bao)酬”是(shi)指()。

　　A.息稅前利潤    B.營業(ye)利潤

　　C.利(li)潤總額     D.凈利(li)潤

　　20.在(zai)下列經濟活動中，能(neng)夠體(ti)現企(qi)業與其投資者(zhe)之間財務關系的是()。

　　A.企業向國有資產(chan)投資公司交(jiao)付利潤

　　B.企(qi)業向國家稅(shui)務(wu)機關繳納稅(shui)款(kuan)

　　C.企業與其他企業支付(fu)貨款

　　D.企業(ye)向職工(gong)(gong)支(zhi)付(fu)工(gong)(gong)資

　　21.下列各項中，代表即付年金現值(zhi)系(xi)數的是()。

　　A.[(P/A，I，N+1)+1] B.[(P/A，I，N+1)-1]

　　C.[(P/A，I，N-1)-1] D.[(P/A，I，N-1)+1]

　　22.某企業擬進行一(yi)項存在一(yi)定(ding)風險的(de)(de)完整工業項目(mu)投(tou)資，有甲、乙(yi)兩(liang)個(ge)方案可供選擇。已(yi)知甲方案凈現值(zhi)的(de)(de)期(qi)望值(zhi)為1000萬元，標準(zhun)離(li)(li)差為300萬元;乙(yi)方案凈現值(zhi)的(de)(de)期(qi)望值(zhi)為1200萬元，標準(zhun)離(li)(li)差為330萬元。下列結論(lun)中(zhong)正確(que)的(de)(de)是()。

　　A.甲方案優于乙方案      B.甲方案的風險大(da)于乙方案

　　C.甲(jia)方案(an)的風險小(xiao)于(yu)乙方案(an)   D.無(wu)法評(ping)價甲(jia)乙方案(an)的風險大小(xiao)

　　23.在下列各項(xiang)中，不(bu)屬于(yu)商業(ye)信用融資內容的(de)是(shi)()。

　　A.賒購商(shang)品(pin)      B.預收貨款(kuan)

　　C.辦理(li)應收票據貼(tie)現(xian)  D.用商業匯票購(gou)貨

　　24.在下(xia)列各(ge)項中，屬于半固定成本內容的(de)是()。

　　A.計件工資費用

　　B.按(an)年(nian)支付的(de)廣告費用

　　C.按直線(xian)法計提的折舊費用(yong)

　　D.按月薪制開支的質檢人員工資費用

　　25.采用銷(xiao)售百分率(lv)法預測(ce)資金(jin)需要(yao)量時(shi)，下(xia)列項目中被視為(wei)不隨銷(xiao)售收(shou)入的變動而變動的是()。

　　A.現金     B.應(ying)付帳款

　　C.存貨(huo)     D.公司債(zhai)券

　　二、多項選擇題

　　1.下(xia)列(lie)有關(guan)信(xin)用期限的表述中，正(zheng)確(que)的有()。

　　A.縮短食用期限可能增加當期現金流量(liang)

　　B.延長信用期限會擴大銷售

　　C.降低信(xin)用標準意味著將延(yan)長信(xin)用期(qi)限

　　D.延長(chang)信用期(qi)限將增(zeng)加應收帳(zhang)款的(de)機(ji)會成本

　　2.若上市公司采用了(le)合理(li)的(de)收益(yi)分(fen)配政策，則可獲得的(de)效果(guo)有()。

　　A.能(neng)為企業籌資創造良(liang)好(hao)條件   B.能(neng)處(chu)理好(hao)與投資者的關系

　　C.改善(shan)企業經營管理       D.能增(zeng)強投資者(zhe)的信(xin)心

　　3.下列各項中，需(xu)要利用內部轉移(yi)價(jia)格(ge)在(zai)有關責任中心之(zhi)間(jian)進行責任結轉的有()。

　　A.因供應部門外購材料的質量問題造成的生產(chan)車間超(chao)定額(e)耗(hao)用(yong)成本

　　B.因上一車間(jian)加(jia)工(gong)缺陷造(zao)成的下一車間(jian)超定額耗(hao)用成本

　　C.因(yin)生產車間生產質量(liang)問題(ti)造成的銷售部(bu)門降價損(sun)失

　　D.因(yin)生產車間自身加工不當造成(cheng)的超(chao)定額耗(hao)用(yong)成(cheng)本(ben)

　　4.下(xia)列各(ge)項中(zhong)，屬(shu)于(yu)社會(hui)貢(gong)獻率指標中(zhong)的“社會(hui)貢(gong)獻總額”內容的有()。

　　A.工(gong)資(zi)支(zhi)出    ;    B.利息支(zhi)出凈額

　　C.應交或已交的各(ge)種(zhong)稅款(kuan)  D.勞保統籌及其他社會福利支(zhi)出

　　5.下列(lie)各項中，屬于籌資決策必須(xu)考(kao)慮的因素(su)有()。

　　A.取得(de)(de)資金的渠道(dao)    B.取得(de)(de)資金的方式

　　C.取得資(zi)金的(de)總規模   D.取得資(zi)金的(de)成(cheng)本與風險

　　6.下列各項中，屬(shu)于“吸收(shou)直接投資”與“發行普通股”籌資方式所共有缺(que)點(dian)的有()。

　　A.限制條(tiao)件多(duo)   B.財務風險大

　　C.控制權分散   D.資金成本高

　　7.在事先確定(ding)企(qi)業資金規模的(de)前提(ti)下，吸收(shou)一定(ding)比例的(de)負債(zhai)資金，可能(neng)產(chan)生的(de)結果(guo)有()。

　　A.降(jiang)低(di)企業資金成本(ben)   B.降(jiang)低(di)企業財務風險(xian)

　　C.加大(da)企業財務(wu)風(feng)險   D.提高企業經營能力

　　8.下列各項中，可用于確(que)定企業最優資金結構的方法有(you)()。

　　A.高低點(dian)法     B.因素分析法

　　C.比較資(zi)金成本法(fa)  D.息稅前利潤-每股利潤分析法(fa)

　　9.與(yu)財務會計使(shi)用的現(xian)金流(liu)量表相比，項目投資決策所使(shi)用的現(xian)金流(liu)量表的特占有(you)()。

　　A.只反(fan)映特定投資項目的(de)現金流量

　　B.在時間(jian)上包括整個項目計算期

　　C.表格(ge)中不包括任何決(jue)策評價指標(biao)

　　D.所依據的(de)數據是預(yu)計信息

　　10.下列(lie)各項中，屬于(yu)投資基(ji)金優點(dian)的有()。

　　A.具有(you)專家理財優勢(shi)    B.具有(you)資金規模優勢(shi)

　　C.可以完全規避投資風(feng)險  D.可能獲得很高的(de)投資收益

　　三、判斷題

　　1.企(qi)業(ye)現金(jin)持有量過多會降低企(qi)業(ye)的收益水平。()

　　2.采用(yong)剩余股利分配政策(ce)的優點是有利于保持理想的資金結(jie)構(gou)，降低(di)企業的綜合資金成本。()

　　3.企業在編制零基(ji)預算時(shi)，需要以現有(you)的(de)(de)費用項目為依據，但不(bu)以現有(you)的(de)(de)費用水平為基(ji)礎(chu)。()

　　4.人為利潤中心通常(chang)不僅要計算可控成本，而且還要計算不可控成本。()

　　5.以企業價值最大化(hua)作為財務管理目標，有利(li)于社會資源的合理配置。()

　　6.在通貨膨(peng)脹率很低(di)的情況下，公司債券的利率可(ke)視同為資(zi)金時間(jian)價(jia)值。()

　　7.企(qi)業(ye)(ye)按照銷售(shou)百(bai)分率(lv)法預測出(chu)來的資金需要(yao)量(liang)，是企(qi)業(ye)(ye)在未來一定時期(qi)資金需要(yao)量(liang)的增(zeng)量(liang)。()

　　8.無論是經營杠(gang)桿系(xi)數(shu)變大，還是財務杠(gang)桿系(xi)數(shu)變大，都可(ke)能導(dao)致企業的.復合(he)杠(gang)桿系(xi)數(shu)變大。()

　　9.根(gen)據項(xiang)目(mu)投(tou)資(zi)決策(ce)的(de)全(quan)投(tou)資(zi)假設，在計算經營期(qi)現(xian)金流量(liang)時，與投(tou)資(zi)項(xiang)目(mu)有關的(de)利息支出(chu)(chu)應當作為現(xian)金流出(chu)(chu)量(liang)處理(li)。()

　　10.按投資基金(jin)能否(fou)贖回(hui)，可(ke)將其(qi)分為封閉型(xing)投資基金(jin)和開放(fang)型(xing)投資基金(jin)兩種(zhong)類型(xing)。()

　　四、計算分析題

　　1.甲(jia)公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的(de)證(zheng)券投資(zi)組合中，各(ge)股票所占的(de)比重分(fen)別(bie)為(wei)50%，30%和20%，其β系數分(fen)別(bie)為(wei)2.0，1.0和0.5.市(shi)場收益(yi)率(lv)為(wei)15%，無風險(xian)收益(yi)率(lv)為(wei)10%。A股票當前每(mei)股市(shi)價為(wei)12元，剛收到上一(yi)年(nian)度派發的(de)每(mei)股1.2元的(de)現(xian)金股利，預計股利以(yi)后每(mei)年(nian)將增長8%。

　　要(yao)求：(1)計算以下指標：

　　① 甲公(gong)司證券組合的β系(xi)數;

　　② 甲公(gong)司證(zheng)券組合的風(feng)險收益(yi)率(lv)(RP);

　　③ 甲公司證券組(zu)合(he)的(de)必要(yao)投資(zi)收益率(K);

　　④ 投資(zi)A股票的必(bi)要(yao)投資(zi)收益率;

　　(2) 利(li)用股票估價模型分(fen)析當前出售(shou)A股票是否對甲公(gong)司(si)有(you)利(li)。

　　2.MC公司2002年(nian)(nian)初的負債(zhai)及所有者(zhe)權益總額為9000萬(wan)(wan)元，其(qi)(qi)中(zhong)，公司債(zhai)券為1000萬(wan)(wan)元(按面值(zhi)(zhi)發行，票面年(nian)(nian)利率為8%，每年(nian)(nian)年(nian)(nian)末付(fu)息，三年(nian)(nian)后到期);普(pu)通股(gu)股(gu)本為4000萬(wan)(wan)元(面值(zhi)(zhi)1元，4000萬(wan)(wan)股(gu));資本公積為2000萬(wan)(wan)元;其(qi)(qi)余為留(liu)存收(shou)益。

　　2002年該公(gong)司(si)(si)為擴大生產規模，需要再籌(chou)集1000萬元資金，有以下兩個籌(chou)資方案(an)(an)可(ke)供選擇。方案(an)(an)一：增加(jia)發行普通(tong)股，預計每股發行價格(ge)為5元;方案(an)(an)二：增加(jia)發行同類公(gong)司(si)(si)債(zhai)券(quan)，按(an)面值(zhi)發行，票面年利(li)率為8%。

　　預計2002年可實現息稅前利(li)潤2000萬元，適用的企業所得(de)稅稅率為33%。

　　要(yao)求(qiu)：(1)計算增發股票方(fang)案的下列指標;

　　① 2002年增(zeng)發普通(tong)股股份數(shu);

　　② 2002年(nian)全(quan)年(nian)債券利息;

　　(2) 計算增發公司(si)債券方案下的2002年(nian)全年(nian)債券利息。

　　(3) 計算每股利(li)潤的(de)無差(cha)異點(dian)，并據此進行籌資決(jue)策。

　　3.某公司甲車(che)間采(cai)用(yong)滾動預(yu)(yu)算(suan)方法(fa)編制(zhi)(zhi)制(zhi)(zhi)造費用(yong)預(yu)(yu)算(suan)。已知2002年(nian)分(fen)季度的制(zhi)(zhi)造費用(yong)預(yu)(yu)算(suan)如下(其中(zhong)間接(jie)材料(liao)費用(yong)忽略不計)：

　　2002年(nian)全(quan)年(nian)制造費用預算              金額單位：元

　　2002年(nian)(nian)3月31日公司在編制2002年(nian)(nian)第(di)二季度(du)-2003年(nian)(nian)第(di)一季度(du)滾(gun)動預算(suan)時，發現(xian)未來的四(si)個季度(du)出現(xian)以下情況：

　　(1) 間接人工費用預(yu)算工時分配率將上漲50%;

　　(2) 原設(she)備租賃(lin)合(he)同(tong)到(dao)期，公司新(xin)簽訂的租賃(lin)合(he)同(tong)中設(she)備年租金將降(jiang)低20%;

　　(3) 預(yu)計直接人(ren)工總工時見“2002年(nian)第(di)二季(ji)度-2003年(nian)第(di)一季(ji)度制造費用預(yu)算(suan)”表(biao)。假定水電(dian)與(yu)維修費用預(yu)算(suan)工時分配(pei)率等其他條件不變(bian)。

　　要求：

　　(1)以直接人工(gong)工(gong)時為分配標準，計算下一滾動期間(jian)的(de)如(ru)下指標：

　　① 間接(jie)人工費用(yong)預算工時分配(pei)率;

　　② 水(shui)電與維修費用預(yu)算工時分配率;

　　(2)根(gen)據有關資料計算下一滾(gun)動期(qi)間的如下指標：

　　① 間接人工費用(yong)總(zong)預算額;

　　② 每季度(du)設備租(zu)金預算額。

　　(4) 計算(suan)填(tian)列下表(biao)中(zhong)用(yong)字母表(biao)示(shi)的項目(mu)(可(ke)不(bu)寫計算(suan)過程)：

　　2002年第(di)二季(ji)度(du)-2003年第(di)一季(ji)度(du)制造費用(yong)預算(suan)     金額(e)單位(wei)：元

　　4.已知某公司(si)2001年會(hui)計報表的有(you)關資料(liao)如下：

　　資料金額(e)單位：萬元

　　要求：(1)計(ji)算杜邦財務分析體系中(zhong)的下列指標(凡計(ji)算指標涉及資產(chan)負(fu)債表項目數據的，均按(an)平均數計(ji)算)：

　　① 凈資產收益(yi)率;

　　② 總資產凈利率(保留三位(wei)小(xiao)數);

　　③ 主(zhu)營業務凈利率;

　　④ 總資產周轉(zhuan)率(保(bao)留三位小數);

　　⑤ 權益乘數

　　(2)用文字列出凈資(zi)產收益率與上(shang)述(shu)其(qi)他各項指標(biao)之間(jian)的關系式(shi)，并用本題數(shu)據加(jia)以驗證。

　　五、綜合題

　　1.某企業2001年A產品銷售收入(ru)為(wei)4000萬元，總(zong)成(cheng)本為(wei)3000萬元，其中固(gu)定成(cheng)本為(wei)600萬元。

　　2002年該企業有兩種信用(yong)政策(ce)可(ke)供(gong)選(xuan)用(yong)：

　　甲方案給予(yu)客戶60天(tian)信用(yong)期限(n/60)，預計銷售收入(ru)為(wei)5000萬元，貨款將于(yu)第60天(tian)收到，其(qi)信用(yong)成本為(wei)140萬元;

　　乙方案的(de)(de)信用政策為(wei)(2/10，1/20，n/90)，預(yu)計銷售收入為(wei)5400萬元(yuan)，將有30%的(de)(de)貨(huo)款于第(di)10天(tian)收到，20%的(de)(de)貨(huo)款于第(di)20天(tian)收到，其余50%的(de)(de)貨(huo)款于第(di)90天(tian)收到(前兩部分貨(huo)款不會產生壞(huai)帳，后一部分貨(huo)款的(de)(de)壞(huai)帳損(sun)失率為(wei)該部分貨(huo)款的(de)(de)4%)，收帳費用為(wei)50萬元(yuan)。

　　該企業A產品銷售額的(de)相關范圍為(wei)(wei)3000-6000萬元(yuan)，企業的(de)資金(jin)成本(ben)率為(wei)(wei)8%(為(wei)(wei)簡化計(ji)算，本(ben)題不(bu)考慮增值(zhi)稅因素)。

　　要求：(1)計算(suan)該企業(ye)2001年的下列指標(biao)：

　　① 變動成(cheng)本總額;

　　② 以(yi)銷售(shou)收(shou)入(ru)為(wei)基礎計算(suan)的變動成本率;

　　(2)計算(suan)乙方案(an)的下列指(zhi)標：

　　① 應收帳款平均收帳天數;

　　② 應收帳(zhang)款平均余額;

　　③ 維持應收帳(zhang)款所需(xu)資(zi)金;

　　④ 應收帳款機會成本;

　　⑤ 壞帳成本;

　　⑥ 采(cai)用乙方案的(de)信用成本。

　　(3) 算以下指標：

　　① 甲方案的(de)現金折扣;

　　② 乙方案(an)的現金折扣;

　　③ 甲(jia)乙兩方(fang)案信用成本(ben)前(qian)收益(yi)之(zhi)差;

　　④ 甲乙(yi)兩(liang)方(fang)案信用成(cheng)本后收益之差。

　　(4) 為該企業(ye)作(zuo)出采(cai)取何種信用政策(ce)(ce)的(de)決策(ce)(ce)，并說明理由。

　　2.為(wei)(wei)(wei)提高生產效率(lv)，某(mou)企業擬對(dui)一套尚可使用5年的(de)設備進行更(geng)新(xin)改造(zao)。新(xin)舊(jiu)設備的(de)替(ti)換將在當(dang)年內完成(即更(geng)新(xin)設備的(de)建設期為(wei)(wei)(wei)零)，不涉及(ji)增加(jia)流動(dong)資金(jin)投資，采用直線法計提設備折舊(jiu)。適用的(de)企業所得稅(shui)(shui)稅(shui)(shui)率(lv)為(wei)(wei)(wei)33%.

　　相關資料如下：

　　資料一：已知舊設(she)備的(de)原始(shi)價值(zhi)為299000元，截止當前的(de)累計折舊為190000元，對外轉(zhuan)讓可(ke)獲變價收入110000元，預計發生(sheng)清理費用(yong)1000元(用(yong)現(xian)金支付)。如果(guo)繼續使用(yong)該設(she)備，到第(di)5年末(mo)的(de)預計凈殘(can)值(zhi)為9000元(與稅法規定相同)。

　　資料二：該更新改造項目(mu)有甲(jia)、乙(yi)兩個方案可供選擇。

　　甲方案的資(zi)料如下：

　　購置一套價值(zhi)(zhi)550000元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)A設(she)備(bei)(bei)替換舊設(she)備(bei)(bei)，該設(she)備(bei)(bei)預(yu)計(ji)到第5年(nian)(nian)末(mo)回收的(de)凈(jing)殘值(zhi)(zhi)為50000元(yuan)(yuan)(yuan)(與(yu)稅法(fa)規定相同(tong))。使(shi)(shi)(shi)用A設(she)備(bei)(bei)可使(shi)(shi)(shi)企(qi)業第1年(nian)(nian)增加(jia)(jia)經(jing)(jing)營(ying)收入110000元(yuan)(yuan)(yuan)，增加(jia)(jia)經(jing)(jing)營(ying)成本20000元(yuan)(yuan)(yuan);在第2-4年(nian)(nian)內每年(nian)(nian)增加(jia)(jia)營(ying)業利潤100000元(yuan)(yuan)(yuan);第5年(nian)(nian)增加(jia)(jia)經(jing)(jing)營(ying)凈(jing)現金流量114000元(yuan)(yuan)(yuan);使(shi)(shi)(shi)用A設(she)備(bei)(bei)比使(shi)(shi)(shi)用舊設(she)備(bei)(bei)每年(nian)(nian)增加(jia)(jia)折舊80000元(yuan)(yuan)(yuan)。

　　經(jing)計(ji)(ji)算(suan)(suan)，得到該方案的以下數據(ju)：按(an)照14%折現(xian)率計(ji)(ji)算(suan)(suan)的差量(liang)(liang)凈(jing)(jing)現(xian)值(zhi)為14940.44元(yuan)，按(an)16%計(ji)(ji)算(suan)(suan)的差量(liang)(liang)凈(jing)(jing)現(xian)值(zhi)為-7839.03元(yuan)。

　　乙(yi)方案(an)的資料如下：

　　購置一(yi)套B設備替(ti)換舊設備，各年相應的更新改造(zao)增(zeng)量(liang)凈現金流量(liang)分別(bie)為：

　　△ NCF0=-758160元，△NCF1-5=200000元。

　　資料三(san)：已知(zhi)當前企業投資的風險報(bao)(bao)酬(chou)率為4%，無風險報(bao)(bao)酬(chou)率8%.

　　有(you)關的(de)資金時間價值系數如下：

　　要求：(1)根據資料一計算與舊(jiu)設備有關的下列指標：

　　① 當(dang)前舊(jiu)設備折余價值(zhi);

　　② 當(dang)前舊(jiu)設備變價凈收入;

　　(2)根據(ju)(ju)資料二中(zhong)甲(jia)方(fang)案(an)的(de)有(you)關資料和其他數據(ju)(ju)計算與甲(jia)方(fang)案(an)有(you)關的(de)指標：

　　① 更(geng)新設備比繼續使用(yong)舊(jiu)設備增加的投資額(e);

　　② 經(jing)營期第(di)1年總成本(ben)的變動額;

　　③ 經營(ying)期第1年營(ying)業利潤的變動額(e);

　　④ 經營(ying)期第1年因更(geng)新改(gai)造而增加(jia)的凈利潤;

　　⑤ 經營期第2-4年每(mei)年因更新(xin)改造(zao)而增加(jia)的凈利潤;

　　⑥ 第5年(nian)回收新固定資產凈(jing)殘(can)值超過(guo)假定繼續(xu)使用舊固定資產凈(jing)殘(can)值之差(cha)額;

　　⑦ 按簡化(hua)公(gong)式計算的(de)甲方(fang)案的(de)增量凈現(xian)金流量(△NCF1);

　　⑧ 甲(jia)方案的差額內(nei)部(bu)收益率(△IRR甲(jia))。

　　(3) 根據資(zi)料(liao)二中乙方案(an)的(de)有(you)(you)關資(zi)料(liao)計算乙方案(an)的(de)有(you)(you)關指(zhi)標(biao)：

　　① 更新設(she)備(bei)比繼(ji)續使用舊(jiu)設(she)備(bei)增加的投資額;

　　② B設備的投(tou)資(zi);

　　③ 乙方(fang)案的差額內部收益(yi)率(lv)(△IRR乙)。

　　(4) 根(gen)據資(zi)料三計算企業(ye)期望的投資(zi)報酬率。

　　(5) 以企(qi)業期望的(de)投(tou)資報酬(chou)率(lv)為(wei)決策標準，按差額內部收(shou)益率(lv)法對甲乙兩方案作(zuo)出(chu)(chu)評價(jia)，并為(wei)企(qi)業作(zuo)出(chu)(chu)是(shi)否更新改(gai)造設備(bei)的(de)最終決策，同時說明理由。

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